Der Rückgang der Stahlpreise hält an: Was bedeutet das für die Metallverarbeitung?

Der Preis, den Sie für Stahl gezahlt haben, der für die zukünftige Verarbeitung vorgesehen ist, ist nicht der Preis, den Sie im Spätsommer zahlen werden. Die Preise fallen weiter und die Menschen sind sich nicht sicher, wann der Preisverfall enden wird. Slobodan Miljevic/i Stock/Getty Images Plus

Die Preise für inländische Hotbands sinken beschleunigt und zeigen noch keine Anzeichen einer Verlangsamung. Doch wie tief werden die Preise fallen und wie lange wird es dauern, bis sie dort ankommen? (Wer auch immer die Kristallkugel zuletzt überprüft hat, könnten Sie sie bitte zurückgeben?)

Die Preise für warmgewalzte Coils (HRC) lagen bei 935 $/Tonne (46,75 $/cwt), wie Steel Market Update (SMU) am 6. Juni am 6. Juni mit einem jüngsten Marktcheck ermittelte, was einem Rückgang von 135 $/Tonne im letzten Monat und einem Rückgang von 225 $/Tonne entspricht Der jüngste Höchststand lag am 11. April bei 1.160 $/Tonne.

Die gegenwärtige Dynamik ähnelt auf unheimliche Weise dem, was wir letzten Sommer gesehen haben (sieheAbbildung 1), und wir alle wissen, wohin uns das geführt hat: ein Tiefststand von durchschnittlich 615 $/Tonne für HRC bis Thanksgiving.

Aber in vielerlei Hinsicht ist es keine große Überraschung, dass die Preise für Flachrollen sinken, insbesondere beim aktuellen Preis. Mehrere andere von SMU verfolgte Marker weisen einen Abwärtstrend auf, und zwar bereits seit fast einem Teil der letzten Monate.

Die Durchlaufzeiten von HRC sind zum ersten Mal seit Anfang Februar im Durchschnitt unter die Fünf-Wochen-Marke gesunken und liegen derzeit zwischen drei und sieben Wochen. Die anhaltende Verschiebung in der Bereitschaft inländischer Mühlen, mit Käufern über neue Bestellungen zu verhandeln, setzt sich fort. Nach Angaben von SMU stieg der Anteil von gerade einmal 26 % der Käufer von Warmband, die angaben, dass die Mühlen bereit seien, zu verhandeln, Anfang April auf etwa 96 % in dieser Woche aktuellsten Umfragedaten.

Und das ist nicht alles. Die Stimmung der Stahlkäufer liegt nach wie vor auf einem der niedrigsten Werte seit Dezember, auch wenn es den Anschein hat, als hätte sie sich leicht von dem Ende Mai gemeldeten Siebenmonatstief von +58 erholt.

Alle diese Indikatoren scheinen darauf hinzudeuten, dass der aktuelle Preisabwärtstrend noch mehr Spielraum hat. Ich bin sicherlich nicht bereit, darüber zu spekulieren, was als nächstes passieren wird, aber alle unsere Indikatoren und mehrere Wirtschaftsindikatoren scheinen nach unten zu zeigen.

Der Stahlnachfrageindex von SMU weist auch darauf hin, dass die Nachfrage nach Flachstahl in den USA offensichtlich im negativen Bereich liegt, wo sie sich bereits seit Ende April befindet, und wahrscheinlich weiter zurückgehen wird. Der Index ist weiter gesunken und liegt nun zum vierten Mal in Folge unter 50, was auf eine rückläufige Nachfrage hindeutet. Der Wert liegt bei 42,1, 1,4 Punkte unter dem Wert von Ende April, dem niedrigsten Wert seit dem 8. Dezember, als der Markt das letzte Mal seinen Tiefpunkt erreichte (siehe).Figur 2).

Es lohnt sich, diesen Indikator zu beobachten, da er Lieferzeiten und Nachfrage vergleicht und ein Diffusionsindex ist, der aus den zweiwöchentlichen Marktumfragen von SMU abgeleitet wird. Dieser Index ist in der Vergangenheit den Lieferzeiten vorausgegangen, was angesichts der Tatsache, dass Lieferzeiten häufig ein Hauptindikator für Stahlpreisbewegungen sind, bemerkenswert ist.

Der Nachfragediffusionsindex von SMU geht seit fast einem Jahrzehnt den Veränderungen der Vorlaufzeiten von Stahlwerken voraus. (Figur 3 zeigt die letzten fünf Jahre.) In der Vergangenheit waren die Durchlaufzeiten von SMU auch ein wichtiger Indikator für die Preise für Flachstahl, insbesondere für die Preise für HRC. (Figur 4Features der letzten fünf Jahre.)

Abbildung 1. Die Dynamik der Stahlpreise ist um diese Zeit sehr ähnlich wie im letzten Sommer. Könnten die Stahlpreise wieder auf die 600-Dollar-Marke pro Tonne fallen?

Wir haben gerade erst damit begonnen, die Antworten auf die Umfragen zu überprüfen, aber sie deuten weiterhin auf einen Rückgang hin: Mehr als zwei Drittel der Umfrageteilnehmer in unserer neuesten Marktanalyse gaben an, dass die Preise entweder im Juli oder August ihren Tiefpunkt erreichen werden, weitere fast 26 % gehen davon aus, dass die Preise im September oder später ihren Tiefpunkt erreichen werden. Und was diese Preise betrifft, so deuten erste Umfrageergebnisse darauf hin, dass mehr als 65 % der Stahlkäufer erwarten, dass die Preise bis August bei oder unter 850 US-Dollar pro Tonne liegen werden.

Doch während einige Quellen weiterhin auf stetige Rückstände hinweisen, argumentieren viele, dass Nachfrage und Produktion gegeneinander arbeiten. Und da die Etiketten von Offshore-Produkten stark sinken, sind auch die Rohstoffpreise erheblich gesunken, ein Hinweis darauf, dass die Preise für Flachprodukte noch mehr Spielraum für einen Rückgang haben.

Darüber hinaus würden andere darauf hinweisen, dass die derzeitige Dynamik auf dem Stahlmarkt lediglich ein Höhepunkt der allgemeinen Konjunkturabschwächung ist. Während Wirtschaftsexperten darüber diskutieren, ob wir uns in einer Rezession befinden oder sie noch nicht begonnen hat, glauben viele, dass der Abschwung bald eintreten wird.

Auf kurze Sicht ist die Tatsache besorgniserregend, dass diese Indikatoren vor der historisch langsameren Sommerperiode nach unten zeigen. Wir haben derzeit Mitte Juni und es bleiben noch gute zwei Monate, bis die Stahlindustrie tatsächlich Vertragsverhandlungen aufnimmt. Saisonalität und eine typische Verlangsamung der Sommerferien könnten möglicherweise zu einem Rückgang der Nachfrage führen, wobei die Preise mit Sicherheit folgen werden.

Apropos Vertragsverhandlungen: Die erste US-Stahlkonferenz, auf der inoffiziell jährliche Lieferverträge bekannt gegeben werden, ist nur noch wenige Wochen entfernt.

Die Agenda ist vollgepackt mit Branchenexperten und wichtigen Akteuren und die Anmeldungen steigen rasant. Ich weiß, dass sich einige von Ihnen bereits für den Steel Summit am 21. und 23. August in Atlanta angemeldet und eine Reise gebucht haben. Wenn ja, sind Sie einer von fast 700 Menschen, die dies bereits getan haben.

Letztes Jahr hatten wir mehr als 1.300 Teilnehmer und wir sind auf dem besten Weg, diese Zahl deutlich zu übertreffen. Vielleicht möchten Sie Ihr Hotel bald buchen, falls Sie dies noch nicht getan haben. Die vergünstigten Zimmerkontingente werden schnell verkauft und die nicht rabattierten Preise sind viel höher als in den vergangenen Jahren.

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